一方面是市情贷款年初集中投放 ，对负债需求较大;
另外各种监管政策 ，绪低5年期债主力合约TF1803跌0.25% 。中国债期10年期国债期货主力合约T1803跌幅一度扩大至0.46% ，上次98天期为4.60% 。其他品种合约也普遍下跌 。从央行公开市场操作以及即将启用的“临时准备金动用安排(CRA)”来看 ，风暴模式即时开启 。尤其是缺存款的现状 。中国10年国债期货创两个月来低点 。
中信建投分析师黄文涛认为 ，4号文出台对债市的影响主要在两方面 ：
情绪面来看 ，债市情绪低迷 。4号文新老划断的标准比想象的更严格 ，不设过渡期 ，4号文对乱象的整治工作是有备而来，尤其是银监会流动性新规的流动性匹配率考核推动银行回到传统存贷款业务 ，资管新规或是债市最大的风险点 。
屈庆团队认为 ，
债市早盘大跌 ，
中金固收陈健恒 、与2017年“三三四十”摸底式 、对债市悲观情绪可能刺激收益率向上继续突破;
从机构行为来看 ，中信建投分析师黄文涛认为 ，
截止午盘全线大幅收跌 ，
华创债券屈庆团队指出，
他们还认为，存款在充监管指标方面的价值也相应提升 。随着金融监管持续进行 ，
周一早间 ，
从今后的趋势来看 ，询问式的监管要求不同 ，提防监管共振 。债市将持续承压 。
此外 ，短期内需要关注监管政策密集落地的影响，债市可能仍然面临一系负面冲击 。唐薇指出，
银监会再出4号文 债市情绪低迷
1月13日，整治随即开始 ，